網(wǎng)上投稿
一、 背景和消息層面的問題
近日，一些自媒體以 “國務院叫停商業(yè)匯票，9月1日實施”的醒目標題在網(wǎng)絡上發(fā)布文章并廣為轉發(fā)，在票據(jù)行業(yè)引起了恐慌，紛紛詢問該報道的真實性及“國家是否叫停商業(yè)匯票”問題？
我們學習了2020年7月8日國務院頒布的《保障中小企業(yè)款項支付條例》，沒有發(fā)現(xiàn)“叫停商業(yè)匯票”的有關內容，也沒有限制商業(yè)匯票流通的有關規(guī)定。我們認為，該《條例》不會對票據(jù)行業(yè)產(chǎn)生大的影響，反而對減少中小企業(yè)受讓取得商業(yè)匯票，及時收回貨款，加速中小企業(yè)資金流轉，減少貼現(xiàn)融資成本產(chǎn)生積極的影響。
現(xiàn)就商業(yè)匯票是否會被取締，近期國家出臺相關政策對商業(yè)票據(jù)的態(tài)度以及該條例出臺對票據(jù)行業(yè)的影響作一些粗淺的分析，就正于大方。
二、 國家在政策法規(guī)層面鼓勵商業(yè)匯票的發(fā)行和流通
1、 應收賬款證券化是市場經(jīng)濟的靈魂。
近代資本市場被認為建立在兩大基石之上，一為公司制度，二為證券制度。而票據(jù)的實質是（債權）資產(chǎn)的證券化，因為企業(yè)之間的“應收賬款”是特定債權人和債務人之間發(fā)生的，債權的轉讓和債務的承擔都受到一定程度序的限制（債權轉讓要通知債務人而債務的承擔更需要債權人同意）?，F(xiàn)代商品經(jīng)濟需要債權能夠迅速轉讓且簡化轉讓手續(xù)，形成流通并強化轉讓的效力。
票據(jù)因其“無因性”完全擺脫了債權轉讓的羈絆，使債權簡便、迅速、安全的流通了起來。 而“流通”本身是創(chuàng)造財富的方式之一，為了讓債權流轉起來，抹滅其“契約”色彩，羅馬法學者經(jīng)過了18、19世紀兩百年的努力。而在商品交易中，無論是采用預付款還是應收款方式，只要現(xiàn)金支付形式一旦生成，就會產(chǎn)生相應的資金成本…想要降低交易雙方的資金成本，必須引入信用交易，需要尋求合適的金融工具和交易機制，使交易的“手段成本”最小化，是人們幾個世紀夢寐以求的追求——這就是票據(jù)的魅力。
商業(yè)匯票在交易中具有的無可替代的作用，不能因為存在少數(shù)票據(jù)拒付和其他票據(jù)違法行為就取締或限制商業(yè)匯票的使用。這不是政策問題，而是對市場規(guī)律和前人智慧的尊重。
2、 國家政策法規(guī)鼓勵應收賬款證券化及其流通。
2020年4月24日，上海票據(jù)交易所發(fā)布一則消息“為更好地服務中小企業(yè)，支持供應鏈金融規(guī)范發(fā)展，經(jīng)中國人民銀行同意，開展供應鏈票據(jù)平臺試運行，推進應收賬款票據(jù)化。” 商業(yè)匯票是證券化的債權，在某個產(chǎn)業(yè)內（如電器、石油化工、汽車等行業(yè)）可能出票人、承兌人之間互為債權債務關系或者交易相對方互為債權債務關系，財務成本最低的結算就是債的抵銷，體現(xiàn)在作為債權載體的票據(jù)上就是票據(jù)互換，通過交換抵銷應當償還的債務，僅支付交換后的差額部分，為最經(jīng)濟的結算方式。
我們認為，推動開展供應鏈票據(jù)平臺試運行，推進應收賬款票據(jù)化是使結算手段成本最低化的最有效嘗試，也是國家鼓勵商業(yè)匯票使用和流轉的信號。
2020年7月28日，《標準化票據(jù)管理辦法》正式生效，標志著商業(yè)匯票“收益權證券化”正是出臺，而標準化票據(jù)的推出，打通了服務中小微企業(yè)、供應鏈企業(yè)的融資渠道，使中小微企業(yè)在貼現(xiàn)之外增加了一個融資渠道。同時，商票被納入標準化票據(jù)基礎資產(chǎn)，將實現(xiàn)中小企業(yè)與貨幣市場的直連和對接。其最終目的也是“增加商業(yè)匯票的流通性”，以需求來拉動商業(yè)匯票的開具和流通。
三、《保障中小企業(yè)款項支付條例》的目的和主要內容
1、條例制定的背景是解決普遍存在的對中小企業(yè)的拖欠款問題。該《條例》第一條規(guī)定：“為了促進機關、事業(yè)單位和大型企業(yè)及時支付中小企業(yè)款項，維護中小企業(yè)合法權益，優(yōu)化營商環(huán)境，根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》等法律，制定本條例?！?/span>
2、條例僅僅適用于“機關、事業(yè)單位和大型企業(yè)采購貨物、工程、服務支付中小企業(yè)款項?！?/span>
我們認為，限制國家機關、事業(yè)單位和大型企業(yè)用商業(yè)匯票對中小企業(yè)支付，僅是因為匯票不能馬上變現(xiàn)，影響中小企業(yè)的資金流通和經(jīng)營，與商業(yè)匯票本身的發(fā)行與流通沒有關系。
四、對票據(jù)行業(yè)的影響
該《條例》第八條規(guī)定：“機關、事業(yè)單位從中小企業(yè)采購貨物、工程、服務，應當自貨物、工程、服務交付之日起30日內支付款項；合同另有約定的，付款期限最長不得超過60日?！钡谑畻l規(guī)定：“機關、事業(yè)單位和大型企業(yè)使用商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式支付中小企業(yè)款項的，應當在合同中作出明確、合理約定，不得強制中小企業(yè)接受商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式，不得利用商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式變相延長付款期限?！?/span>
1、機關、事業(yè)單位以后將不能使用商業(yè)匯票方式向中小企業(yè)支付貨款。
由于商業(yè)匯票的付款期限一般都超過三個月，由于《條例》規(guī)定了付款期限最長不得超過60天，基本上杜絕了使用商業(yè)匯票付款的可能。但是，國家機關和事業(yè)單位的資金一般來源于財政和政府投資（包括政府融資），一般不會以商業(yè)匯票方式發(fā)放，因此，機關和事業(yè)單位也不大可能以商業(yè)匯票形式向企業(yè)支付，而機關和事業(yè)單位也不是商業(yè)匯票的出票人（有可能以支票、本票等方式支付），該條規(guī)定對商業(yè)匯票的發(fā)行和流通基本沒有影響；
2、大型企業(yè)不得強制中小企業(yè)接受商業(yè)匯票支付，對大型企業(yè)開具商業(yè)匯票有一定的限制性作用，但效果有限。
首先，該《條例》規(guī)定“使用商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式支付中小企業(yè)款項的，應當在合同中作出明確、合理約定，”并非“禁止性”條款，大型企業(yè)依然可以通過合同約定使用商業(yè)匯票結算；
其次，該《條例》第十七條規(guī)定：“機關、事業(yè)單位和大型企業(yè)不履行及時支付中小企業(yè)款項義務，情節(jié)嚴重的，受理投訴部門可以依法依規(guī)將其失信信息納入全國信用信息共享平臺，并將相關涉企信息通過企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)向社會公示，依法實施失信懲戒?！?/span>
該條實際屬于該行政法規(guī)的“法律責任”，并沒有對強制使用商業(yè)匯票行為本身作出處罰規(guī)定，僅僅將“拖欠貨款的違約行為”進行失信懲戒，但如何界定“依法依規(guī)納入信息平臺”，目前尚無標準，是否應當依照人民法院判決或其他行政程序，尚需進一步細化。
綜上，該《條例》出臺對大型企業(yè)發(fā)行或向中小企業(yè)轉讓商業(yè)匯票會產(chǎn)生一定的影響，波及商業(yè)匯票總量的發(fā)行和流通，但總體影響不大，那些“國家叫停商業(yè)匯票”的解讀與該行政法規(guī)的精神不符，沒有必要過度擔心。
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